Reunificación y refinanciación de deudas para empresas

El principal riesgo de refinanciar es pagar más intereses totales al alargar el plazo, aunque la cuota mensual baje. Otros son sustituir deuda barata por otra más cara, asumir gastos de cancelación y apertura y comprometer un inmueble como garantía. Se mitigan refinanciando solo la deuda que de verdad tensa la caja, comparando la TAE y el coste total, pactando una cancelación anticipada desde el 0 % y acompañando la operación de un plan que corrija la causa del endeudamiento.

A una empresa le conviene refinanciar cuando sus cuotas superan la caja que genera el negocio, cuando financia activos a largo plazo con deuda a corto o cuando arrastra recargos, embargos o intereses de demora que encarecen su pasivo. También cuando vive de renovar pólizas cada año. Si puede pagar sus cuotas con holgura y sus deudas son baratas, lo sensato es mantenerlas y no asumir gastos innecesarios.

Para reducir intereses, la empresa cancela primero la deuda más cara, como recargos de Hacienda, financieras o excesos de póliza; renegocia el tipo con sus bancos apoyándose en su historial, y alarga plazos solo cuando la cuota resulta difícil de pagar. Una refinanciación con garantía inmobiliaria, desde un TIN del 10 %, reduce el coste si sustituye deudas más caras y ordena el resto en una sola cuota. Si las deudas actuales son más baratas, la ganancia está en el plazo, no en el tipo.

Agrupar pólizas, leasings y préstamos en una sola deuda es mejor cuando las cuotas sumadas tensan la caja y las pólizas se renuevan con dificultad, porque una sola deuda a largo plazo ordena el calendario y reduce la cuota mensual. No lo es si alguna deuda es muy barata o si un leasing está próximo a terminar, porque cancelarlo puede costar más que mantenerlo. Conviene analizar cada línea, con su tipo, su vencimiento, su coste de cancelación y sus garantías, y agrupar solo lo que mejora el conjunto.

La refinanciación resuelve el problema si, con la nueva cuota, la actividad ordinaria genera caja suficiente sin volver a endeudarse; solo lo aplaza si el negocio sigue perdiendo dinero y en unos meses necesita otra póliza. La prueba es un plan de tesorería con la nueva cuota y sin deuda adicional: si cuadra, la refinanciación funciona. Si no, hay que actuar también sobre costes, precios o activos, y valorar los préstamos para empresas en crisis.

Las pólizas y los préstamos bancarios que la empresa quiere reunificar se cancelan en la propia firma: se retiene el importe de cada uno y se paga directamente al banco en el mismo acto. Antes pedimos a cada entidad su certificado de deuda a la fecha de firma, con intereses y comisiones de cancelación. La empresa sale de la notaría con una sola cuota. Las pólizas deben cancelarse también contractualmente para que no vuelvan a disponerse.

En operaciones de menos de un millón de euros planteamos la deuda reestructurada a un plazo de hasta 10 años (15 por debajo de 500.000 €), con cuota mensual de capital e intereses. Alargar el plazo reduce la cuota, pero aumenta los intereses totales, por lo que ajustamos el plazo a las necesidades de tesorería de su empresa. La cancelación anticipada parte del 0 %, lo que permite amortizar antes si la situación de la empresa mejora.

Pedimos una relación de todas las deudas con su acreedor, saldo pendiente, cuota, tipo, vencimiento y garantías, junto con el último recibo de cada préstamo, póliza o leasing. Añadimos la CIRBE, los certificados de Hacienda y de la Seguridad Social y, si hay deudas vencidas con proveedores, su antigüedad. Con esa información revisamos el conjunto del pasivo y decidimos qué conviene agrupar. Después pedimos los certificados de cancelación para la firma.

La reestructuración puede incluir deudas con proveedores, además de las bancarias y las deudas con Hacienda y la Seguridad Social, y todas se pagan en la propia firma. Antes conviene negociar con cada proveedor, porque pagar al contado una deuda vencida suele permitir una quita o mejores condiciones futuras. Pedimos un certificado o reconocimiento de saldo de cada uno. Así la empresa sale con una sola cuota y con su cadena de suministro normalizada.

Si las deudas a cancelar superan el 50 % de la tasación, el inmueble por sí solo no permite cancelarlas todas. Las opciones son aportar otro inmueble como garantía, de la empresa o de un socio como hipotecante no deudor, priorizar las deudas más caras o urgentes, o negociar quitas antes de la firma. A veces conviene vender un activo y refinanciar el resto. Se lo decimos con claridad desde el primer análisis, en lugar de plantear una propuesta que no se pueda firmar.

La novación modificativa cambia condiciones de un préstamo existente, como el plazo, el tipo o la cuota, con el mismo acreedor y sin extinguir la deuda original, de modo que se mantienen sus garantías y su rango. La refinanciación, en cambio, usa un préstamo nuevo, a menudo de otro acreedor, para cancelar una o varias deudas anteriores. La novación requiere que el acreedor acepte; la refinanciación permite cambiar de financiador y agrupar varias deudas.

La compensación por cancelación anticipada es lo que el banco cobra cuando se le devuelve un préstamo antes de tiempo, para cubrir su pérdida. En préstamos a empresas se pacta libremente en el contrato, como un porcentaje del capital devuelto o una compensación por riesgo de tipo de interés en los préstamos a tipo fijo. En los préstamos a personas físicas con garantía sobre un inmueble residencial, la Ley 5/2019 la limita. Hay que incluirla en el certificado de deuda para calcular el coste real de refinanciar.

El ratio deuda financiera neta sobre EBITDA divide la deuda con coste, menos la caja, entre el resultado operativo antes de amortizaciones, e indica cuántos años de EBITDA harían falta para pagarla. En la mayoría de sectores, por encima de 3 o 4 veces se considera elevado y la banca empieza a restringir; por encima de 5, muy alto. Una reestructuración que alarga plazos no cambia el ratio, pero sí mejora la cobertura de las cuotas.

La TAE, tasa anual equivalente, expresa el coste anual efectivo de un préstamo incluyendo el TIN, la frecuencia de pago y las comisiones y gastos obligatorios, como la apertura. El TIN solo indica el interés nominal. Dos préstamos con el mismo TIN pueden tener costes muy distintos según sus comisiones y su plazo. Al refinanciar hay que comparar la TAE de la nueva operación con el coste real de las deudas que cancela, incluidos sus recargos.

La cláusula de vencimiento cruzado, o cross default, permite al banco declarar vencido su préstamo si la empresa incumple otra deuda, aunque con él vaya al corriente. Un solo impago puede provocar así un efecto dominó en todo el pasivo bancario. Antes de reestructurar conviene revisar qué préstamos la incluyen, porque cancelar o renegociar una deuda puede activarla en otra, y planificar la refinanciación para cancelar a la vez todas las afectadas.